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会计决策与股市运用笔记1  

2014-06-21 18:24:33|  分类: 读书笔记 |  标签: |举报 |字号 订阅

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同一个行业,股价巨大差距?会计提供的信息有何区别?如何寻找与区别同行股票之间的投资价值呢?
市场靠信息运行。因为政府主导的市场,导致A股市场很难做。人无股权无大利。
中国市场走势从消费拉动到投资拉动,房地产让很多人错过了消费拉动时代的转型,未来投资经济依然还占据主导。投资市场,就是资本市场。市场的信息披露特别是会计信息披露问题导致有人赚钱有人不赚钱!大部分人不重视从会计信息中寻找价值或者问题,导致买入后,股价一泻千里!
会计信息是支撑股价的基础,虽然有时会受表外的因素影响。短期行情是外在因素影响,但最终会受会计信息支配。风险与收益谁放在第一位,肯定是风险。风险避开才能有收益。高风险高收益有时成立,但不适用于每一只股票。

提取有用信息。
财务状况
就是资产负债表,一种动态行为取决于杠杆。没有杠杆,收益就没法放大,这也是投资的奥妙。考虑一个产业链,上游的资源定价权到下游的消费水平。五粮液和茅台为何股价相差十倍?报表简单比较,五粮液投资主要在固定资产,固定资产占总资产60%,茅台酒主要在流动资产,流动资产占总资产60%。固定资产摊薄了其品牌价值。流动性会带来股票价格的增长。中国政府投资带动经济发展也是一样的道理,增加了供给,没有提高附加值,技术含量不足。在资产负债表分析中,流动资产表示企业经营业绩。一个公司的流动资产下降,说明可能通过赊销才能销售。

经营成果
利润是算账算出来的,是数字游戏的结果。现金流量和利润的关系,本来利润高应该是现金流也应该高。否则如果利润高现金流量少,说明虚拟资产太多,都不能收回。 分析流动资产。资产高,同时现金流量高,才是好的。 经济增长,币值是一定要增长的。货币流动性多了,必然影响供需。
量化货币的会计信息六大要素:资产,负债,所有者权益,收入,费用,利润。一个公司的价值怎么看?看投资规模,资产规模是否能扩大,资产越大,投资价值越大。大盘股受流动性压制,资金去了小盘股,这时考虑去资产规模有无扩大的可能性。资产规模是投资价值主要的因素考虑。这也充分体现了人性。
资产价值是预期的价值加上资产本身的价值。

2、会计报表
买入一个公司的股票价格判断,走势如何,主力资金进出多少,构成一个进出周期。k线图的资金流量来判断主力。增税对白酒消费有影响吗?没有!对销量没有任何影响,增税的结局是价格上涨,价格配置了消费者的取向,会导致好的品牌度更加集中。

报表的目标是看资产,资产价格上升就是投资价值上升。通过财务报表体现财务目标,质量特征要有用,反映投资人的要求。资产负债是否符合标准,计量标准采用何种标准。为什么煤企业赚钱,电企亏钱?因为煤是市场价,电价是政府定价。抑制电价是为了抑制通胀。

廉价的劳动力创造的价值转变为外汇储备,未来的工资上升空间很大,人力资本的上升会有效的缓解庞大的外汇储备过剩的问题。老师认为未来的工资上升幅度非常之大。工资低,内需不行。提高人力资本讲究科学,而不是大量的人力劳动者。


增税:价格提高和消费人群集中 报告的目标第一看资产,企业的资产有没有上升的空间 资产价格上升了,资产规模扩大了,这就是投资价值 报告的目标要体现在财务报表中,财务报表是会计信息的载体 质量特征:及时、有用、符合投资者要求 确认标准 计量:市场价格、成本价格 中国的资产价格原本偏低(计划经济)一旦转向市场就有无限的上涨空间 供需关系 房地产商原本都是国有企业的 国有企业从成本价转本为商品房市场价,根据供需关系,就有上涨的空间 价格的市场化和非市场化 财务报表中的计量,价格非常重要 煤是市场价,电是计划价,下游产业 。。。


中国的房地产为何涨的这么疯狂?因为中国的资产价值偏低,原来计划经济,成本价格非常低,成本价格无法体现市场的供需关系。虽然现在房价很高,但按真正的供求关系,房价依然还会涨。中国的上市公司,占整个企业30%都不到,国际投行看好中国市场的一个显著原因。

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